1. 动力煤:动力煤价格基本稳定山西动力煤坑口价格 6 月中旬基本稳定,主要是由于供需双方基本都没有明显变化。通过监测秦皇岛地区煤炭库存以及煤炭日调入调出数,我们可以看出目前秦皇岛地区煤炭成交情况略好于6 月上旬,呈逐步回暖的态势,秦皇岛库存逐步小幅回升。在煤炭调入量没有明显减少的情况下,秦港库存没有呈现前期快速上涨的态势,我们分析主要是基于以下几点:一方面随着气温的不断升高,全国各地电厂耗煤量开始增加,电企加大了对动力煤的需求;另一方面则是伴随着钢铁等中游行业景气度持续好转,这类高耗能企业对电力的需求稳步上升,工业用电增加带来电煤需求回升。不过我们仍需注意,目前秦皇岛日调出量仍低于往年同期,而且据了解后续需求没有明显上升。这一方面是由于经济全面复苏还需时日,行业传导需要时间;另一方面则是由于近期南方雨水相对丰沛,各地水电出力增多,而且由于印尼、越南等地煤炭价格相对较低,华南、东南地区进口煤数量增多。对于进口煤的影响,我们认为由于目前煤炭进口数量有限,而且进口煤的煤质决定这些煤炭在使用时只能掺烧,因此不会对国内煤炭价格产生较大的冲击,仅仅是从心理层面影响国内的煤炭价格。我们判断,近期动力煤价格将总体走稳,但不排除由于成交量变化带来煤炭价格的波动。

　　截止6 月15 日山西大同地区6000 大卡动力煤坑口不含税价格(含三金)在360 元/吨左右,5500 大卡优质动力煤坑口不含税价格(含三金)在310 元/吨左右。

　　2. 炼焦煤:炼焦煤价格小幅上调6 月中旬山西地区中小炼焦煤企业的煤炭价格有小幅上调,调整幅度在50 元/吨左右。目前备受关注的山西地区中小煤矿复产,主要集中于山西临汾、吕梁一带的焦煤主产区。我们认为这主要是由于钢厂开工率持续回升,部分钢铁企业加大了对焦炭的需求,而山西大量的独立焦化厂长期以采购山西地区的中小炼焦煤企业的焦煤为主。从2008 年10 月份至今山西中小炼焦煤煤矿复产寥寥无几,目前的供应情况很难满足市场对炼焦煤的需求,导致短期内已复产的部分炼焦煤煤矿的焦煤价格持续走高。这一状况大大加重了焦炭企业的负担,使得在缓慢恢复中的焦炭企业更加步履维艰,因此为了缓解目前的供给相对紧张的局面,也为了改善山西焦炭企业的生存现状,山西将按照市场需求部分放开炼焦煤煤矿。据了解新放开的煤炭增量不会对目前的市场价格带来冲击,而且截止6 月15 日山西中小炼焦煤企业并未有明显复产迹象。个人判断真正的产能释放可能要到7 月中旬,一方面新放开的中小煤矿在政策审批上需要一定的时间成本;另一方面中小煤矿也需清理作业面找好销路,保证企业生存。目前西山煤电炼焦煤价格基本稳定在1100 元/吨左右,灵石地区的优质肥精煤车板含税价在1400 元/吨左右,临汾地区的1/3 焦精煤车板含税价在1200 元/吨左右。

　　3. 无烟煤:无烟块煤价格小幅回落山西无烟块煤市场价格6 月中旬小幅回落。主要原因可能是由于下游需求较弱,同时东部地区部分中小无烟煤矿也将陆续复产。与焦煤行业不同的是,在无烟煤行业内,大型企业与中小企业销售区域基本一致,销售方向重合,因此,受到中小煤矿复产消息的影响,阳泉一带无烟煤价格有小幅回调。目前晋城地区无烟中块车板含税价格基本在1150 元/吨左右,无烟小块车板含税价格为850元/吨。

　　4. 喷吹煤:喷吹煤价格稳定受到钢材市场需求逐步回暖的影响,目前山西喷吹煤价格止跌走稳,阳煤2 号喷吹煤车板含税价基本在750 元/吨左右。